核心宽基ETF迎来资金提前布局

　　上周上证指数重回3400点，银行、石油石化、公用事业等板块集体发力，带动大盘与红利风格走强。与此同时，跨境ETF业绩集体“霸榜”，多只港股红利主题ETF在港股休市期间遭遇抢筹。

　　此外，临近年末中证A500ETF排位战愈演愈烈，多只产品在成交额、规模等方面持续发力，12月以来中证A500ETF已连续四周净流入百亿元以上。业内人士表示，随着保险资金布局来年，中盘、红利等特征的指数产品可能会获得资金的进一步流入。

　　跨境ETF表现强劲

　　Wind数据显示，上周五（12月27日）上证指数时隔两周重新站上3400点。银行、石油石化、公用事业等板块涨幅居前，带动大盘及红利风格走强，富时中国A50、上证50等涨超2%，上证180、中证A100、沪深300等涨超1.3%。

　　跨境ETF上周表现强劲，标普消费ETF（159529）上涨12.08%，日均换手率高达近400%。该ETF基金管理人景顺长城基金上周连续发布二级市场交易价格溢价风险提示以及停牌公告，提示该ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。另有多只跟踪纳指的ETF涨幅位居ETF榜单前十。

　　值得注意的是，上周港股因节日休市，在此期间，多只港股红利主题ETF遭遇资金抢筹，一度出现“跨日天地板”的罕见情况。

　　上周四（12月26日），港股通红利低波ETF（520890）、红利港股ETF（159331）尾盘触发10%涨停，同时溢价率飙升至14%以上，当日上涨5.6%的港股央企红利ETF（159333）溢价率也在15%以上。上周五开盘后，三只ETF停牌一小时，复牌后集体直线跌停，溢价率均回吐至5%以内。

　　相比近期走强的大盘风格，小微盘风格上周持续调整，万得微盘股指数跌超7%，科创200、中证2000也跌超3%。抖音豆包、短剧游戏等前期热门概念板块遭遇回调，带动传媒、影视、游戏等主题ETF集体下跌。影视ETF（516220）、影视ETF（159855）双双跌超7%，传媒ETF（512980）、文娱传媒ETF（516190）、游戏ETF（516100）普遍跌超6%。

　　中证A500ETF净流入再超百亿

　　12月以来，跟踪中证A500的ETF已连续四周成为“吸金王”。Wind数据显示，跟踪中证A500的ETF近四周净流入额均在百亿元以上，中证A500在所有ETF跟踪指数中居于首位，目前中证A500ETF总规模已突破2500亿元。

　　近期，中证A500ETF排位战愈演愈烈，部分产品在成交额、规模等方面又开始了新一轮发力。例如，华泰柏瑞基金旗下的中证A500ETF基金（563360）上周净流入超26亿元，位居ETF榜首，12月26日该ETF净流入额创上市以来单日新高，达到8.89亿元。华夏基金旗下的A500ETF基金（512050）、广发基金旗下的中证A500ETF龙头（563800）上周净流入额也在20亿元以上。在所有中证A500ETF中，这三只产品规模排在第三名至第五名，仅次于国泰基金旗下的中证A500ETF（159338）、南方基金旗下的中证A500ETF南方（159352）。

　　而跟踪科创50、科创芯片等ETF上周延续了此前资金净流出的态势。其中，代表性产品科创50ETF（588000）近两周分别净流出55.38亿元、42.98亿元，均位居非货ETF榜首。截至12月27日，该ETF的最新基金份额数量距离10月高点已减少270亿份以上；科创芯片ETF（588200）近两周的净流出额同样居于行业前列，分别为35.16亿元、23.81亿元，其最新基金份额数量相比10月高点缩水超30%。

　　增量资金有望推动跨年行情

　　中信建投策略陈果团队认为，一些资金年底结算获利了结、落袋为安的心理使得岁末市场往往交易偏淡，风险偏好下降，进入2025年后市场会逐渐活跃，春节假期后流动性会进一步改善。

　　在当前政策基调下，陈果团队预计，明年一季度有望适时降准降息，债券收益率下降会使得股票估值吸引力进一步上升，增量资金有望推动A股跨年行情。

　　南方基金注意到，近期公募基金布局中证A500相关指数ETF，保险资金布局2025年，中盘、红利等特征的指数产品可能获得新增资金的进一步流入。结构选择上，南方基金表示，持续看好直接受益于经济复苏以及流动性改善，同时经营稳健且估值合理的A股、H股核心资产；同时，看好低估值的红利资产，这类资产当前估值具备性价比，前期相对跑输市场存在补涨潜力，且具备较大的估值修复空间。

　　随着国内经济基本面持续改善，永赢基金在投资方向上看好三条主线：一是成长科技频繁上演主题性机会，关注电子、通信、计算机、国防军工；二是经济修复将推动物价水平温和回升，关注汽车、家电、有色、建材、化工；三是关注地产链及下游装饰、家电、家居等领域。